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20220606节前内外各有涨跌

点击次数: 4    发布时间:2022-07-05 02:32:45 来源:爱游戏网页版官方入口 作者:爱游戏app官方下载

  1.外部方面:美国5月非农就业人口增长39万人超预期 失业率持稳于3.6%。美国5月非农数据超预期,强化美联储激进加息前景,周五截至收盘,道指跌348.58点,跌幅为1.05%,报32899.70点,本周累跌0.94%;纳指跌304.16点,跌幅为2.47%,报12012.73点,本周累跌0.98%;标普500指数跌68.28点,跌幅为1.63%,报4108.54点,本周累跌1.20%。

  2. 内部方面:周四受隔夜外部市场影响,股指集体低开。上证指数下午修复。市场成交量较前一日维持相同水平,日成交额连续15日跌破万亿元。市场整体涨跌比较好,超2900家公司上涨。北向资金净买入超30亿元。行业方面,汽车行业领涨。

  3.结论:行业间轮动加快,继续保持结构性行情,市场继续下跌空间不大,已进入长期布局区间。

  3.联储:美联储宣布二十年来首度一次加息50个基点、符合市场预期,并公布6月启动缩表,最初每月最多缩减475亿美元、三个月后上限翻倍。

  5.总结:非农就业表现强劲,美联储加息预期上升,原油上涨,美元高位震荡,期金下跌。考虑备兑或跨期策略。

  1.现货:秦皇岛5500大卡动力煤(山西产)平均价格为900.0/吨(-)。

  3.需求:沿海八省日耗继续回落,非电需求在经过一波补库后逐渐走弱,下游有观望惜买的情绪。

  4.国内供给:国有大矿以长协煤发运为主,坑口发运保持热销,产地排队水泄不通;港口高热值货源偏少,结构性矛盾较为突出。

  5.进口供给:国际煤市场成交较好,因乌俄冲突导致俄煤被禁,欧洲加大对印尼煤采购,印尼煤出口价格后续或进一步攀升。

  7.总结:印尼Q3800FOB价报仍然坚挺,进口煤价继续倒挂。国内经历前期煤化工企业积极采购后,目前的煤化工采购力度有所减弱。目前内蒙低硫配煤销售逐渐走弱,而西北地区产地块煤销售力度稍强于沫煤。

  1.焦煤现货:京唐港山西产主焦煤(A8,V25,S0.9,G85)库提价2857.5元/吨,与昨日持平;焦炭现货:天津港600717)山西产一级冶金焦(A12.5,S0.65,CSR65%)折仓单价为3669.41元/吨,较昨日上涨21.6元/吨。

  2.期货:焦煤活跃合约收2813元/吨,基差44.5元/吨;焦炭活跃合约收3669元/吨,基差0.41元/吨。

  3.需求:本周独立焦化厂开工率为80.67%,较上周减少1.49%;钢厂焦化厂开工率为88.56%,较上周增加0.17%;247家钢厂高炉开工率为83.83%,较上周增加0.82%。

  4.供给:本周全国洗煤厂开工率为72.81%,较上周减少1.82%;全国精煤产量为61.26万吨/天,较上周减少1.34万吨/天。

  5.焦煤库存:本周全国煤矿企业总库存数为282.73万吨,较上周增加2.45万吨;独立焦化厂焦煤库存为1113.18万吨,较上周减少55.23万吨;独立焦化厂焦煤库存可用天数为12.14天,较上周减少0.42天;钢厂焦化厂焦煤库存为900.27万吨,较上周增加2.60万吨;钢厂焦化厂焦煤库存可用天数为14.32天,较上周增加0.02天。

  6.焦炭库存:本周230家独立焦化厂焦炭库存为994.3万吨,较上周增加16.59万吨;独立焦化厂焦煤库存可用天数为86.44天,较上周减少4.25天;钢厂焦化厂焦炭库存为12.8万吨,较上周增加-0.39万吨;钢厂焦化厂焦炭库存可用天数为683.06天,较上周增加3.94天。

  7.总结:端午节期间外盘原油大幅反弹6.22%,收120.26点。外盘金属板块在原油影响下一齐反弹。国内疫情好转,经济生活逐渐恢复,市场氛围持续回暖支持工业品继续反弹,加之河北唐山传出关停高炉消息,反弹概率进一步加大。

  1.硅铁现货:硅铁(75%FeSi宁夏合格块)市场价9300元/吨(0),锰硅(FeMn65Si17内蒙古地区)市场价8250元/吨(0)。

  2.期货:硅铁活跃合约收9390元/吨(48),基差-90(-48);锰硅活跃合约收8530元/吨(96),基差-280(-96)。

  2.库存:本周国内螺纹钢、线材、中厚板、热轧板卷、冷轧板卷五大品种库存量为1417.43万吨(-6.49)。其中:螺纹钢市场库存343.9万吨(-23.69)。

  3.总结:焦炭第四轮降价基本落地,炉料端成本压力逐渐减弱,钢厂利润存在恢复预期,黑链方向取决于螺纹终端需求,从目前来看华东、东北地区疫情已经出现大幅好转,但是前期封控期间缺席的需求部分或已难回补,黑链大概率不改下行趋势。

  1.现货:日照超特粉1005元/吨(15),日照巴粗SSFG990元/吨(20),日照PB粉折盘面995元/吨(17);

  2.Mysteel统计全国45港澳大利亚进口铁矿港存量6158.63万吨(-58.47);巴西产铁矿港存量4386万吨(-217);贸易商铁矿港存量7503.65万吨(-159.55)。国内64家钢厂烧结用矿粉库存量91.44万吨(-3.07),库存可使用天数24天(-2);

  3.总结:成材需求继续低迷,但目前日均铁水产量依然偏高,原材料双焦、铁矿石供应缺口预计仍将存在。单边参与难度较大,短线可逢低试多矿/螺比,中长线以逢低布局做多钢厂利润为主。

  1.现货:上海有色网1#电解铜平均价为72530元/吨(+380元/吨)。

  5总结:联储议息会议加息50点,符合预期,但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次。国内五年期LPR利率下降,宏观继续劈叉。供应端TC持续回升,国内仓单数量回升,需求端下游开工率回升,但地产端复苏较缓。下游开工受疫情发酵影响较大,短线复工复产只是弱修复,反弹沽空。

  2.利润:电解铝进口亏损为-2133元/吨,前值进口亏损为-2034元/吨。

  5.总结:联储议息会议加息50点,符合预期,但6月议息会议依旧偏鹰。预计年内加息8次.国内五年期LPR利率下降,宏观偏暖,但美联储加息预期强化后降准空间不大。下游开工受疫情发酵影响较大。近期受复工预期影响反弹,可逢高沽空,止损位:21000以上。

  1、现货:浮法玻璃现货基准地河北沙河大板现货1600元/吨(0);全国均价1840元/吨(0);

  2、基差:FG2209收盘价为1780元/吨,沙河基差-180元(0);

  4、装置变动:株洲醴陵旗滨玻璃集团股份有限公司三线、供给:库存持续上升,现货压价,生产利润极低,且超期产线较多,但预期需求将复苏情况下,冷修可能性较小,结合5月3条产线点火复产,供应面还将呈增长趋势;原材料端,纯碱期货连续多日上涨,结合库存下降、6月计划检修企业增加、青海地区铁路检修等情况,原材料成本存在上涨预期;

  6、需求:部分乘用车购置税减半,汽车销售或有起色;上海、北京疫情改善后复工情况或有好转,疫情期间积压订单得到释放,需求预期改善;房地产资金压力未缓解,市场疲态暂难改善,结合玻璃安装淡季,短期看房地产需求仍较弱;双碳政策和欧洲能源危机下,国内外光伏产业预期看好;

  7、总结:玻璃库存高位,供应面偏松,现货压价;疫情明显改善,预期需求提振;生产端利润低,原材料端偏强,并远月升水,期货价格下方存在支撑;短期关注疫情后下游订单改善情况,长期需求关注房产、汽车销售及光伏投产情况。

  1.现货:内盘PTA 6830元/吨现款自提(-80);江浙市场现货报价 6850-6860元/吨现款自提。

  8.总结: 近期公布较多的检修计划,供应有收紧预期;下游聚酯开工大幅度下降,需求持续弱势;PTA加工费近期有所修复但仍处于低位,预计跟随成本波动为主。

  1.现货:内盘MEG 现货4927元/吨(-16);宁波现货4930元/吨(-15);华南现货(非煤制)5125元/吨(0)。

  4.装置变动:湖北一套60万吨/年的合成气制乙二醇装置恢复至9成附近运行;该装置前期于5月初附近降负运行,计划7月停车检修。华东一套50万吨/年的MEG装置于今日停车执行检修,预计检修时长在一个月附近,该装置前期负荷在5成附近。

  5.总结:近期部分煤化工检修逐步落地,后续供应缓解仍然有部分空间。整体5月份EG处于小幅度过剩格局,关注下游聚酯的开工修复进度。

  1.现货:SCRWF(中国全乳胶)上海13075元/吨(+50)、RSS3(泰国三号烟片)上海15650元/吨(+50)。

  3.进出口:2022年5月份,中国天然橡胶进口量预估值37.78万吨,环比缩减4.91万吨,跌幅11.5%,同比增加3.11万吨,涨幅8.96% ; -5月累计进口量233.89万吨,累计同比上涨6.36%。

  4.需求:本周中国半钢胎样本企业开工率为64.20%,环比+1.66%,同比+2.07%;本周中国全钢胎样本企业开工率为61.58%,环比+1.38%,同比-4.39%。

  5.库存:截至2022年05月29日,青岛地区天胶保税和一般贸易合计库存量37.3万吨,较上期增加0.11万吨,环比上涨0.29%,小幅降速累库。

  6.总结:橡胶全球主产区降雨量增多,且4月进口环比大跌,预计5月份有进口缩量预期,青岛保税区延续去库;下游需求弱势,轮胎成品库存压力大,预计短期利好消化上涨动力有限。

  4.总结:PP-3MA价差从历史数据来看,除了去年因为特殊行情动力煤大涨导致价差大幅长期低于0以下,正常情况很难长期大幅低于0。做多这个价差就是做多MTO装置利润,而MTO装置利润走势和动力煤价格有很强的反相关性。考虑到6月中旬前仍处于电煤补库期,市场可流通煤炭减少,间接导致化工煤表现偏强,相应的煤制占比更高的MA可能仍会阶段性强于PP,PP-3MA价差仍有回到平水附近可能,不过在国家大的政策调控背景下,未来随着电煤补库动力逐步下滑,化工煤也没有大幅上涨动力,所以PP-3MA价差再次出现去年极端情况概率不大,回调到0值附近可以接多。

  4.总结:反弹的持续性取决于现实需求是否真的好转以及好转的持续性如何,我们认为现实需求改善尚不明显,且需求中期趋势性好转可能性不高,更偏下游需求端的贸易商库存难有持续去化可能,进口利润的修复空间也有限,考虑到09合约期内供应端仍有新装置投产,目前的供需格局很难承受进口窗口长期大幅打开以及出口窗口关闭带来净进口量增加的冲击,上边际给到外盘进口成本附近。

  1. 现货价:现货价(滞后一天):英国布伦特Dtd价格123.18美元/桶(-1.35),OPEC一揽子原油价格126.71美元/桶(-3.50)。

  2.总结:OPEC+方面,OPEC增产效率依旧不高,其中既有尼日利亚这种效果确实有增产瓶颈,也有沙特这种大国增产积极性不高的原因,虽然最近这次OPEC+会议决定将七八月原油产量略微提高了差不多20万桶/日,但考虑到OPEC目前很低的增产效率,可能这个小目标也难完成。而俄罗斯方面,从5月的俄罗斯船运出口数据看,小幅下降,但是从一些第三方的分项数据看,运往欧洲和亚洲的数据已经大幅下滑,而运往未知目的地的数据大幅上升,大概率是俄罗斯油轮逃避制裁的一种方式,所以随着欧盟第六轮对俄制裁落地,船运出口数据可能仍会下滑,但量级可能没有预期大。

  3.成本:马来棕榈油近月到港完税成本13748(-27)元/吨,巴西豆油近月进口完税价14306(+84)元/吨。

  4.供给:马来西亚棕榈油局MPOB公布数据显示4月马来西亚毛棕榈油产量为146.2万吨,环比提高3.6%。库存为164.2万吨,环比增加11.48%。

  6.库存:粮油商务网数据,截至5月29日,国内重点地区豆油商业库存约103.65万吨,环比增加3.1万吨。棕榈油商业库存21.38万吨,环比下降1.4万吨。

  7.总结:马来西亚棕榈油继续高位震荡,印尼贸易部表示,截至上周五,印尼已向21家公司发放了27.5万吨棕榈油出口许可证,印尼出口继续缓慢恢复,预计马来西亚6月出口将逐步回落至正常水准,船运机构SGS预估5月马来西亚棕榈油出口环比增长20.5%。短期出口供应冲击逐步恢复,但产出端恢复依然 缓慢,棕榈油目前供需结构及外部能源市场支撑依旧,加之棕榈油技术形态保持良好,操作上油脂多单继续持有。

  1.现货:天津4240元/吨(+20),山东日照4200元/吨(+20),东莞4240元/吨(0)。

  4.库存:粮油商务网数据截至5月29日,豆粕库存84.4万吨,环比上周增加14.5万吨。

  5.总结:美豆周五走弱回吐前一日大部分涨幅,出口数据一般,USDA公布截至26当周,旧作大豆净销售11.1万吨,创下年度新低,环比上周下降60%,天气方面在美豆播种赶上均值水平后,北部两州不确定性对盘面支撑有限,当前基本面驱动偏弱,旧作供需结构提供了良好支撑基础,但继续上行不足,尤其是美麦持续调整背景下,对美豆保持高位波动思路,内盘豆粕保持震荡思路,9月合约暂关注4100一线支撑。

  4.库存:截至5月29日,全国菜粕库存3.8万吨,较上周下降0.2万吨。

  5.总结:美豆周五走弱回吐前一日大部分涨幅,出口数据一般,USDA公布截至26当周,旧作大豆净销售11.1万吨,创下年度新低,环比上周下降60%,天气方面在美豆播种赶上均值水平后,北部两州不确定性对盘面支撑有限,当前基本面驱动偏弱,旧作供需结构提供了良好支撑基础,但继续上行不足,尤其是美麦持续调整背景下,对美豆保持高位波动思路。国内菜粕成本支撑减弱,菜粕现货成交清淡,短期继续跟随豆粕,操作上转为波段思路。

  6.总结:市场传出春花生播种面积不佳,引起炒作情绪,中间商囤货意愿较强。花生逐渐进入生长期,注意炒作题材的出现。目前市场仍未出现新的炒作因素,油厂扫尾让现货价格遇到压力,期货短期高位回落。

  1.现货:南宁6020(10)元/吨,昆明5925(10)元/吨,日照6105(0)元/吨,仓单成本估计6043元/吨(19)

  3.生产:截止4月底国内累计产糖273.7万吨,同比减少119万吨,产量21/22产季预计达不到1000万吨。国际市场21/22榨季开始,泰国收榨产量同比大幅度增加,印度ISMA调增本年度产量调增至3500万吨,传言出口限制1000万吨以内。巴西5月上半月产量同比减少40%。

  4.消费:国内情况,4月销糖率47.45%,同比增加,但是处于历史低位。国际情况,世界需求多数转向印度,印度限制出口800万吨,但预计出口950万吨;泰国3月出口93.26万吨,同比增加150%。

  6.库存:4月491.38万吨,继续同比减67万吨,市场进入去库存阶段。

  7.总结:巴西榨季开始,新产季制糖比已经出现下降苗头,压低巴西产预期,为糖价提供了支撑。但同时,印度可出口量充足,糖价上方也存在压力。

  3.供给:美国新棉播种推进,但产地干旱天气保持,持续关注美国产区干旱情况,印度高温影响棉花生长,USDA再次下调全球期初库存,库销比进一步下降。

  4.需求:国际方面,东南亚纺织业强劲复苏,印度免税进口开启,国际需求预计上调。但是国内方面,下游产业订单不足,下游备货和补库以刚性去求为主,加上国内疫情反弹影响生产和消费,整体需求偏弱。

  6.总结:外盘因为美国和印度产量预期减少,继续保持强势。因为疫情反弹,终端消费整体偏弱,下游采购依旧不积极,现货开始松动,国内期货和现货价格向下调整。

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